在中高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升,部分產(chǎn)品價(jià)格也有所上調(diào)的背景下,有投資者注意到公司率并沒有呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢(shì)。
對(duì)此,在價(jià)格方面,白酒專家王傳才作出了以下解讀:“今世緣提價(jià)有三個(gè)很重要的用意:提高品牌高端能見度,高端酒最近幾年均較多使用價(jià)格杠桿,通過價(jià)格拉升高端品牌能見度;提升消費(fèi)預(yù)期,江蘇屬于白酒結(jié)構(gòu)性消費(fèi)大省,提價(jià)可以提升高端消費(fèi)者市場(chǎng)預(yù)期;提升渠道操作空間,面對(duì)洋河股份綿密的渠道策略,向渠道釋放政策需要一定價(jià)格支撐!
而從公司歷年水平來看,自上市以來,公司率一直保持70%以上的較高水平,且雖未出現(xiàn)大幅上升,但總體呈現(xiàn)出上行趨勢(shì)。其中2020年受疫情影響雖有下降,也依然略高于上市初的水平。
由此看來,今世緣現(xiàn)階段的高端化發(fā)展,戰(zhàn)略重心仍主要放在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整上。換言之,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整成果的好壞,是評(píng)價(jià)公司當(dāng)前階段高端化戰(zhàn)略推進(jìn)成果的主要看點(diǎn)。2019年上半年,今世緣一次性精簡(jiǎn)了28個(gè)區(qū)域產(chǎn)品,由此帶來了特A+類和特A類產(chǎn)品銷量及銷售收入比重明顯提升,也印證了這一邏輯。
而從公司歷史數(shù)據(jù)來看,今世緣產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整正處于快速推進(jìn)的階段。2015年—2020年期間,公司中高端產(chǎn)品合計(jì)營(yíng)收從16.71億元增長(zhǎng)至45.72億元,5年間累計(jì)增長(zhǎng)173.61%;占公司總營(yíng)收的比例也從68.89%持續(xù)提升至89.26%,累計(jì)提升20.37個(gè)百分點(diǎn);若按今年半年度91.96%的比重計(jì)算,更是累計(jì)提升23.07個(gè)百分點(diǎn)。
其中,2016年新劃分的特A+類產(chǎn)品,成為公司中高端產(chǎn)品中增長(zhǎng)最快的產(chǎn)品系列,營(yíng)業(yè)收入4年間即實(shí)現(xiàn)了228.24%的累計(jì)增幅。
申萬宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理、食品飲料行業(yè)首席分析師呂昌指出,“自2015年以來,國(guó)緣系列一直維持雙位數(shù)增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì),特A及以上產(chǎn)品占比不斷提升,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化!眳尾A(yù)計(jì),在消費(fèi)升級(jí)和頭部集中的大背景下,今世緣未來會(huì)不斷創(chuàng)新更好的產(chǎn)品、創(chuàng)造更好的成績(jī),來回饋消費(fèi)者、合作伙伴和資本市場(chǎng)。
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